Компания тратит миллиарды на дата-центры и облака, параллельно увольняя тысячи сотрудников и наращивая долги.
Oracle продолжает трансформацию, которая больше похожа на хирургическую операцию без наркоза. Компания раскрыла дополнительные $700 млн расходов на реструктуризацию в 2026 финансовом году. Общая стоимость программы теперь оценивается примерно в $2,8 млрд. И да, часть этих денег напрямую связана с внедрением искусственного интеллекта в некоторые функции компании.
Речь идёт не просто о косметических правках. План включает сокращение рабочих мест, выходные пособия, расторжение контрактов и другие расходы, связанные с закрытием отдельных направлений. Oracle перестраивает бизнес вокруг ИИ и облачных технологий, и делает это на фоне колоссальных капитальных затрат.
Куда уходят деньги
Oracle одновременно тратит миллиарды на центры обработки данных и облачную инфраструктуру для ИИ. На этом фоне портфель будущих заказов вырос на $26 млрд — цифра, которая в пятницу подбросила акции на 7,8%. Правда, к концу торгов они всё равно упали на 2%. Аналитики, которых цитирует Reuters, считают, что заметного восстановления денежного потока пока ждать не приходится.
Bloomberg сообщил, что масштаб запланированных сокращений увеличили из-за дефицита денежных средств. Строительство крупных ИИ-центров обработки данных требует огромных вложений здесь и сейчас, а отдача приходит позже. Классический разрыв между инвестициями и выручкой.
Цена перехода на ИИ-рельсы
Чтобы понять масштаб, стоит вспомнить предысторию. Ещё в конце марта 2026 года Oracle провела крупнейшее сокращение за 49 лет своего существования. По разным оценкам, под нож пошли до 30 000 позиций, но годовой отчёт подтвердил финальную цифру — 21 000 уволенных, примерно 13% штата. Общая численность сотрудников упала с 162 000 до 141 000 человек.
География удара: примерно 9 000 позиций в США и 12 000 за рубежом. Выходное пособие — четыре недели базового оклада плюс одна дополнительная неделя за каждый год стажа, но не более 26 недель. Индия пострадала сильнее всех: там сократили около 12 000 человек.
Расходы на реструктуризацию в 2026 финансовом году признали на уровне $1,779 млрд, хотя изначальный потолок оценивали в $2,1 млрд. Плюс $50 млрд нового долга и $156 млрд обязательств по инфраструктуре. Процентные расходы выросли на 29% и достигли $4,599 млрд. В июле S&P Global понизило долгосрочный кредитный рейтинг Oracle с BBB до BBB- — самой низкой ступени инвестиционного уровня.
Что взамен
Цель всей этой перестройки — высвободить от $8 до $10 млрд ежегодного денежного потока и направить их прямиком в ИИ-дата-центры. Oracle уже видит рост доходов от облачной инфраструктуры и расширение портфеля заказов, связанных с ИИ. Но предварительные инвестиции в строительство и оборудование настолько велики, что разрыв между ростом выручки и улучшением денежного потока сохраняется.
Компания не просто режет косты. Она меняет структуру компетенций: открывает вакансии в сегментах ИИ и облачной инфраструктуры, переманивает топ-менеджеров и инженеров из AWS и Microsoft. С начала года акции Oracle упали на 26%, что добавляет давления на руководство.
Ларри Эллисон и его акции
Отдельная деталь, которая не ускользнула от внимания: председатель Oracle Ларри Эллисон получил разрешение продать до 50 млн акций компании в рамках торговой программы. Программа принята 22 июня и действует до 24 октября. На фоне всей этой финансовой кутерьмы выглядит как попытка зафиксировать хоть что-то, пока рынок окончательно не определился с оценкой ИИ-стратегии Oracle.
Получается классическая история последних лет: компания жертвует людьми и стабильностью сегодня, чтобы построить инфраструктуру для ИИ завтра. Получится ли у Oracle превратить $156 млрд обязательств в реальные деньги — большой вопрос. Пока же мы наблюдаем, как один из старейших игроков рынка баз данных пытается переизобрести себя в эпоху, где все ставки делаются на вычислительные мощности и нейросети.
Наша редакция будет следить за дальнейшими отчётами Oracle. Интересно, когда именно эти гигантские вложения начнут приносить осязаемую отдачу — или хотя бы перестанут съедать квартальную прибыль.